币须知道5 月 8 日，Coinbase 公布 2026 年第一季度财报，净收入同比下降 31% 至 14 亿美元，并录得约 3.94 亿美元净亏损，远超市场预期。外界普遍将此归因于加密市场低迷，但细数公司过去一年的多项「骚操作」，其业绩预警似乎早已奏响。
CEO 持续大手笔减持：据统计，近一年来，Coinbase CEO Brian Armstrong 累计出售约 5 亿美元 COIN 股票。其抛售价位主要在 176.58 美元至 398.20 美元。
收购 Echo 平台：耗资 3.75 亿美元收购链上融资平台 Echo。而该平台用户规模有限，且被质疑存在 Sybil 攻击风险。
NFT 播客「烧钱」：投入 2500 万美元打造 NFT 相关播客项目 UpOnly，但至今尚未发布任何剧集。
重金收购 Deribit：以 29 亿美元巨资收购衍生品平台 Deribit，旨在补齐衍生品业务短板。
大规模裁员：5 日，Coinbase 宣布裁减约 14% 员工，对应 700 名员工，并将原因归咎于 AI 转型。
BlockBeats 认为，Coinbase 在市场波动期一边是高管减持套现、一边是大举投资扩张，同时进行人员优化，其战略执行存在较大争议性。Q1 财报的低迷，或许不应该仅仅归咎于「行业寒冬」。
