币须知道5 月 15 日，美国 4 月通胀数据持续升温，引发市场对美联储「更高更久」利率政策的担忧，美元与美债收益率同步走强，国际金价本周承压明显，现货黄金周五一度跌超 2% 至 4560 美元附近，白银跌超 6% 至 78 美元附近。
数据显示，美国 4 月 PPI 增速创 2022 年以来最快水平，CPI 则录得自 2023 年以来最大涨幅。市场担忧中东战争推升能源价格后，将进一步强化美国通胀压力，削弱降息预期。
受霍尔木兹海峡危机持续影响，WTI 原油本周一度升破 103 美元。ANZ 分析师表示，通胀预期升温、收益率上升与美元走强或继续压制黄金表现，并将黄金升至 6000 美元/盎司的时间预期推迟至 2027 年年中。
KCM Trade 分析师 Tim Waterer 称，黄金当前正遭受「多重打击」，油价上涨重新点燃通胀担忧，推动收益率和美元走高，使黄金成为市场重新质疑降息前景下的「受害者」。
尽管黄金自战争爆发以来累计跌幅已超 12%，但部分机构仍看好后市。道明证券认为，对冲基金及 CTA 策略资金未来几日或继续增持黄金多头仓位。
白银方面，尽管周五大跌 6%，但受工业金属投机需求推动，5 月以来银价仍累计上涨约 6%。分析人士认为，供需缺口与结构性需求中长期仍将为银价提供支撑。
