币须知道6 月 17 日，「白毛股神」Serenity 转发瑞穗证券最新研报并评论称，近期 CPO 概念股遭集中抛售完全是一次愚蠢的错杀行情。
瑞穗研报指出，市场对共封装光学（CPO）量产延误及 800V 直流部署滞后的担忧均不成立，两项技术路线按原定节奏推进，预计量产窗口维持在 2028 至 2029 年。受英伟达 CPO 交换机（3.2T Spectrum-X）2027 年放量需求驱动，瑞穗同步上调光引擎（OE）出货预测。
技术路线上，瑞穗认为 InP DFB 激光器仍是 CPO 长期主流方向，点名$SIVE 为相关受益标的；VCSEL 与 microLED 在机架内短距及芯片间 1.6T 以上互联场景中尚未经充分验证，短期难成主流替代。800VDC 数据中心部署方面，增量出货预计 2027 年启动，2028 年渗透率进一步提升。
英伟达网络部门高级副总裁此前亦公开否认 Spectrum-X 以太网 CPO 交换机存在延误，确认量产及客户交付将于 2026 年下半年如期推进。
