币须知道据动察 Beating 监测，打开 MiniMax 开放平台最新的计费文档，旗舰模型 MiniMax-M3 的价格已被标注了红色的「永久 50% 优惠」。在标准按量计费模式下，512k tokens 以内输入的百万 token 价格直接从 0.60 美元对折降至 0.30 美元，输出则从 2.40 美元降至 1.20 美元，即便超过 512k tokens 的超长上下文输入，价格也同步砍半。
大降价背后是不到半个月前发生的一场严重信任危机。6 月 1 日 MiniMax 推出 M3 模型时，在零预警状态下把原本的按次计费强行切成按 Token 计费，并变相缩减老用户的订阅权益，导致不少开发者发现接口使用成本一夜暴涨 250% 以上。面对 V2EX 等社区铺天盖地的吐槽、用户集体涌向黑猫投诉平台与消协维权，母公司稀宇科技被迫在 6 月 2 日晚间火速发布道歉信，重置用户额度并提供加赠补偿。
然而，补偿公告没能完全止住开发者流失的势头。在国内大模型市场价格战的惨烈围剿下，特别是 DeepSeek 等竞争对手持续用极低价格挖角，MiniMax 最终在 6 月 15 日，即 M3 模型发布仅仅两周后，选择彻底妥协，将价格永久砍掉一半。大模型从「悄悄涨价」到「腰斩求生」的剧烈反转，折射出初创公司在定价权和商业化策略上的被动。
价格对折虽然暂时稳住了开发者，但在二级资本市场却引发了连锁担忧。高盛指出，激进的降价将严重吞噬利润空间，进而将 MiniMax 的目标价下调 14%。摩根大通同样下调了评级，并直接指出，新模型发布后迅速降价，往往代表模型真实能力不及预期的信号。在这场买入智谱、做空 MiniMax 的港股配对交易中，投资者已明显倒向了对手一方。
