摩根大通：黄金短期承压，2026下半年或冲4500美元

7 月 4 日，摩根大通表示，短期内黄金价格可能因需求走弱而受限，整体仍将维持区间震荡。主要原因是关键需求领域购买力减弱，以及黄金对实际利率变化重新变得敏感，这些因素可能抑制金价进一步上涨。

不过，该行对中长期仍保持看涨观点。预计 2026 年下半年黄金将逐步回升，三季度均价约为每盎司 4300 美元，四季度升至约 4500 美元。

展望 2027 年，摩根大通认为金价有望延续涨势，主要驱动因素包括各国央行持续购金、实物需求增强，以及长期结构性配置需求仍然存在。这些因素将支撑黄金作为避险和储备资产的长期吸引力。