币须知道7 月 8 日，亚马逊为 AI 基建再度举债，Meta 因潜在云算力出租计划在 7 月反弹，华尔街则一边追逐 AI 概念股，一边重新计算这场建设热潮的回报率。
在经历了两年多由 Nvidia 芯片、云资本开支和大模型融资推动的行情后，投资者的问题正在变得更具体：数千亿美元的数据中心、GPU 和电力投入，最终会沉淀为利润，还是只会变成折旧和现金流压力？
美国银行证券和 SemiAnalysis 本周给出了两条相互呼应的线索。前者将 Amazon、Alphabet 和 Meta 的 AI 资本开支上调到新的高位，试图用 GW 数据中心容量来
