币须知道7 月 17 日，摩根大通分析师在最新报告中指出，Strategy 近期将美元储备从 25.5 亿美元增至 30 亿美元，足以覆盖约 20 个月优先股股息支付，对于比特币前景是一个令人鼓舞的信号。若 Strategy 能将美元储备重建至覆盖两到三年股息的水平，将缓解市场对其未来可能被迫出售比特币以支付优先股股息的担忧。与此同时尽管现货比特币 ETF 资金流近期波动剧烈，芝加哥商品交易所比特币期货与永续合约本周均录得正流入，而这类流量通常由机构投资者而非散户驱动，与现货 ETF 的资金流出形成对比。
此外，与 Strategy 挂钩的杠杆 ETF 过去七周资金流相对稳定且保持正向，主要由散户买入推动，这对 Strategy 普通股股价构成支撑，使其免于跌破比特币持仓的资产净值。Strategy 总裁兼 CEO Phong Le 本周早些时候明确表示，公司资产负债表非常安全，除非比特币跌至约 8000 至 10000 美元区间才会开始担忧债务相关风险，并计划在 STRC 优先股重返 100 美元面值后发行更多以进一步增持比特币并扩充美元储备。
摩根大通同时重申，Strategy 并非比特币面临的主要结构性威胁——更大的风险在于通过许可制系统推广区块链技术，这对公链及其代币并不产生利好。
