币须知道7 月 21 日，过去几周，全球半导体链条经历了一轮剧烈回撤。PHLX 半导体指数一度较高点跌超 20%，进入技术性熊市区间；韩国 KOSPI 受 Samsung、SK Hynix 等存储龙头拖累，从 6 月高点大幅下挫；美股存储、设备、AI 硬件股也从前期高位明显降温。此前一路押注 AI 算力短缺、资本开支上修和存储涨价的交易，开始遭遇动量退潮后的估值重估。
这轮调整并不缺触发因素。AI 芯片和存储股年内涨幅过大，韩国市场杠杆 ETF 和外资仓位拥挤，美股半导体设备股估值快速扩张，市场又开始追问 hyperscaler 巨额 AI 资本
