币须知道7 月 29 日，Serenity 发文表示，近期 AI 硬件板块大幅回调更像是短期去杠杆导致的超调，而非基本面恶化。其指出，Bloom Energy、Teradyne 等公司最新财报均显示营收和利润大幅增长，中国光模块厂商业绩预告同样强劲，预计后续 Lumentum、SanDisk、SK 海力士等公司财报将继续验证 AI 需求加速。
Alphabet 将 2026 年资本开支上调至 1950 亿至 2050 亿美元，是超大规模云厂商 AI 需求最重要的信号之一。同时，市场对美联储今年进一步大幅加息以及中国存储芯片产能过剩的担忧被明显夸大，Meta、Google 等云厂商长期采购协议（LTA）以及三星、SK 海力士、美光等存储厂商的合作也反映出 HBM 等 AI 存储需求具备结构性增长趋势。
Serenity 表示，只要 AI 产业链企业营收和 EPS 继续保持加速增长，长期投资逻辑仍然成立，并预计 AI 主题将在未来逐步修复，但无法判断具体时点。
