摩根大通：强劲财报未能推动美股上涨，市场更关注资本开支与预期压力

8 月 8 日，摩根大通表示，尽管美股企业盈利季整体表现强劲，但股价对业绩超预期的反应仍相对疲软，甚至部分科技公司在公布亮眼财报后出现股价下跌。

摩根大通认为，这一现象主要由多重因素共同推动，包括市场此前对企业盈利已经形成较高预期，投资者在科技行业持仓过于集中，以及市场关注重点逐渐从短期业绩转向企业未来资本开支计划。

尤其是在科技板块，投资者正在重新评估企业在 AI 基础设施等领域的大规模投入能否带来长期回报，单纯的盈利超预期已不足以支撑股价进一步上涨。