币须知道8 月 13 日，Fantom 创始人、原 Sonic Labs 联创 Andre Cronje 近日直言：我认为 DeFi 在那些非常小的细分领域之外已经不存在了。当前绝大多数 DeFi 协议为「链上金融」或「开放金融」，真正的 DeFi 需要满足去中心化、不可变和无中介三个条件，而这一描述对当下几乎任何协议都不再成立。
Andre Cronje 解释称，如今的中介是一家公司、一个决策者、一个策展人或一个风险委员会，「都是我们在传统银行业中早已见过的东西。真正的 DeFi 仍然存在于某些小众项目中，我仍能看到一些真正的创新」。
据 DefiLlama 数据，DeFi 总锁仓量已从 2025 年 10 月的 1670 亿美元腰斩至当前的 750 亿美元。欧洲央行在 3 月发布的工作论文中也对 DAO 的去中心化程度提出质疑——对 Aave、MakerDAO、Ampleforth 和 Uniswap 的持仓快照分析显示，前 100 名治理代币持有者控制了每个协议超过 80% 的供应量，这使它们是否应作为「完全去中心化」服务而豁免于 MiCA 监管成为问题。
