币须知道8 月 15 日，CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文表示，比特币目前交易价格处于彩虹图模型的最低区间——「基本是甩卖价」。这相对于长期模型价格轨迹而言，属于极端折价。这并非单纯衡量比特币跌了多少。彩虹图模型将比特币当前价格与其长期轨迹进行对比，因此这一差距反映了市场偏离历史趋势的程度。
波动率调整后的 Z-Score 目前为-2.293——这是自 2016 年以来的最低读数，也低于 2022 年熊市底部的-1.979。该指标考虑了不同市场周期波动率的差异。因此，这一对比表明，当前相对模型的下行偏离程度，已经超过了上一轮熊市底部。
比特币目前处于极端折价区间，波动率调整后的 Z-Score 创下 10 年新低。这显示了模型内的低估程度，但本身并不能确认最终底部。极低估值指向一个潜在有吸引力的区间，而市场反转仍需单独确认。
注：Z-Score 是统计学中一个常用的标准化指标，用来衡量某个数据点距离平均值有多远，以「标准差」为单位。
