币须知道9 月 17 日，美国财政部最新 TIC 数据显示，截至 7 月底，外国投资者持有的美国国债规模降至 9.25 万亿美元，较 6 月减少 504 亿美元，为 2025 年 10 月以来最低。不过，持仓下降并不意味着海外资金集中抛售美债，债券价格、汇率及净买卖变化均会影响持仓市值。
7 月外国居民仍净买入 406 亿美元美国长期证券，其中官方机构净买入 444 亿美元，同时增持 388 亿美元美国国库券。当月外国资本整体仍为美国金融市场带来 837 亿美元净流入。
主要持有者表现出现分化。日本 7 月减持 128 亿美元美债，持仓降至约 1.1 万亿美元；中国减持 154 亿美元至 6180 亿美元；英国则增持 584 亿美元至 9983 亿美元，逼近 1 万亿美元。法国和加拿大分别减持 415 亿美元和 333 亿美元。
与此同时，美国 10 年期国债收益率近期重新突破 5%。更高收益率一方面提高美债潜在回报，另一方面也反映市场对美国通胀、财政赤字及期限风险要求更高的补偿。市场接下来将关注，5% 的收益率能否重新吸引海外资金增加美债配置。
