币须知道4 月 28 日，随着 AI 基础设施持续扩张，全球内存厂商正成为本轮 AI 浪潮最大受益者之一。Melius Research 分析师 Ben Reitzes 首次给予 Micron Technology 与 SanDisk「买入」评级，并分别给出 700 美元与 1350 美元两年目标价。
分析认为，AI 数据中心对 HBM（高带宽内存）与 NAND 闪存需求爆发，正在重塑半导体行业盈利模式。不同于传统 SaaS 软件公司面临按使用量计费压力，内存厂商正通过 3 至 5 年长期采购协议锁定收入与毛利率，形成类似「反向 SaaS」的新商业模式。
当前，NVIDIA 与 Advanced Micro Devices GPU 大量采用 HBM 方案，推动全球 DRAM 资源持续向 AI 倾斜。Samsung Electronics、SK Hynix 与美光均已将大量 DRAM 产能转向 HBM 生产，导致通用内存供应收紧、价格快速上涨。
目前，美光市值已逼近 6000 亿美元；闪迪过去一年累计涨幅超过 3000%，市值突破 1570 亿美元。分析人士认为，若 Agent AI 与实体 AI 需求继续扩张，内存行业估值或仍存在进一步上修空间。
